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危机公关"七宗罪" PR"老司机"带你一个个打破

作者:admin 来源:未知 时间:2022-01-27 15:15:26 点击:

[文章前言]:事后向外管局登记。 发债流程 中国境外债券的发行流程一般包括:获得董事会及相关监管的审批国际评级(选择性)/准备发行文件宣布交易和路演簿记备案、销售及定价完成交易和交付

       事后向外管局登记。

       发债流程

           中国境外债券的发行流程一般包括:获得董事会及相关监管的审批→国际评级(选择性)/准备发行文件→宣布交易和路演→簿记备案、销售及定价→完成交易和交付。理论上,整个过程一般需要6-8周;国际评级一般需要18-20周(见表10-2)。

                   表10-2海外债券项目执行示意时间表

           资料来源:中银国际。

           各部分流程的主要工作如下:

           ●董事会及相关监管审批:发行人董事会决议批准发行境外债券,并向当地省市发展改革委员会或国家发展改革委员会申请备案登记,并取得国家发展改革委员会颁发的《企业借用外债登记证》。

           ●国际评级:提出评级要求→资料收集→公司管理会议→评级机构内部分析→评级委员会发出评级结果→通知公司→公布评级→每年跟进复审。

           ●准备发行文件:包括展开尽职调查(包括管理层尽调、中国法律尽调和审计师尽调),草拟发行通函、安慰函、法律意见书、债券条款、代理协议、认购协议等发行文件,以及草拟路演演示材料及投资者问答等路演文件。

           ●宣布交易和路演:S海外债券发行人通常选择在香港、新加坡和伦敦进行路演;如果发行规模较大,将在法兰克福、苏黎世等投资者集中的城市进行路演。A除上述路演城市选择外,海外债券发行人通常还需要在美国进行路演。

           ●簿记备案、销售及定价:公司与承销团讨论决定是否公告→承销团向市场公布初始价格指南→开始记录和归档,投资者下单→承销团向市场公布最终价格指导方向→投资者订单分配→召开定价会议。

           ●完成交易交付:包括发行通信定稿、投资者认购、结算前尽职调查、提交法律意见、结算交付等。

       发债主要中介机构及职责

                   表10-3.行债券的主要中介机构和职责

       境外债券发行涉及的主要法律文件

                   表10-4海外债券发行涉及的主要法律文件

       中国企业境外债券主要发行结构性债券

                   表10-5资企业境外债券主要发行结构

       考虑海外债券投资者的特点和特点

       多元化的投资者构成

           新债券发行的配额数据揭示了中国美元债券投资者的组成。以下研究是基于2014年至2018年10月发行的715只离岸美元债券的配额数据。

           根据投资者类型,基金(包括资产管理公司和对冲基金)平均占交易分配的42%,其次是33%的银行、7%的保险公司、9%的私人银行、4%的主权财富基金和5%的其他(主要是企业),如图10所示-6所示。

                   图10-62014年至2018年10月中国美元债新债配额(按投资者类型分配)

           资料来源:中银国际研究部。

           相比较,尽管境内债券投资者逐步多元化,商业银行仍是主要的买家,截至2017年年底持有超过65%的境内债券。而中资美元债券尽管大量由基金持有,但在不同的投资者群体中分布更均匀。同时,数据显示零售投资者通过私人银行买入是市场的主要投资群体之一,占中资美元债券投资中相当大的份额(9%)。而境内债券市场则主要由机构投资者组成。

       亚洲主导,具有鲜明的国际特征

           根据地域分布,亚洲投资者平均占美元新债发行额的78%,其次是欧洲投资者10%,美国投资者7%,其他投资者5%(见图10-7)。

                   图10-中2014年至2018年10月中国美元债新债配额(按地域分布)

           资料来源:中银国际研究部。

           与国内债券市场相比,中国美元债券投资者的区域分布显示了市场的国际性。这是由于亚洲新美元债券市场是一个历史悠久、全球投资者长期活跃的市场。相比之下,国内债券市场的国际化程度仍然较低。根据中央结算公司的数据,海外机构持有的债券规模约占国内市场的2%.6%。然而,随着未来几年市场对外开放的扩大,外国投资者的参与预计将大幅增长。

       季节因素

           根据2011-2017年新债发行的数据,我们对亚洲(日本除外)美元和离岸人民币新债市场的季节性周期变化进行了统计分析(见图10-8)。

                   图10-亚洲美元债券82011-2017年平均月发行的年百分比分布

           资料来源:中银国际研究部。

           美元债券市场显示出明显的季节性周期,大致遵循主要节假日和市场运营表:圣诞节后1月开业繁忙,节日高峰后2月放缓,公司年度报告3月放缓,然后是每年最繁忙的4月至5月;6月至8月是夏季安静期,然后是9月至11月的夏季冲锋,以便在12月的圣诞节结束时休息。中国海外美元新债券的发行模式仍存在几个显著差异:许多发行计划倾向于放在上半年,使4月至5月的高峰期更加繁忙;9月至10月由于十一黄金周放缓。

           除了12月份发行放缓积累的闸口压力外,1月效应通常会看到基金经理年初对高收益债券的需求,认为全年都有

       7年前,Krista Berlincourt走出办公室,来到她的车前。当她沮丧时,她几乎想向上帝求助。不久前,她刚刚离开电话,打电话给《纽约时报》的一名记者,每一家主流媒体都来打招呼。

       当时,她的公司因80多万用户的手机数据无故消失而备受争议。《大媒体小报》写道,这是云计算技术出现以来最大的灾难;今天,这也是移动数据存储行业历史上最严重的事件。

       Berlincourt最后一个离开办公室,在办公楼外,吵闹的记者们正在等待她的回应。

       事故彻底改变了Berlincourt公司危机这个词的概念。Berlincourt是金融科技公司Simple公时,她也是一名活跃的商业顾问,为创业者提供与公关战略相关的咨询服务。

       在这次独家采访中,Berlincourt我们分享了她多年的经验,以及她如何在严格监管的消费行业避免危机;不仅如此,她还嫁接了国家林业局应对森林火灾的应急框架,无论你是刚刚开始建立自己的品牌,还是价值数十亿的大公司,Berlincourt所有的建议都能帮助你更应对危机。

       危机公关七宗罪

       公司危机就像一场火灾。你不知道火焰什么时候会出现。此时,一旦管理出错,公司声誉将急剧下降,客户流失是不可避免的。

       在处理公司危机时,了解用户对你的第一感觉是非常重要的。我们都是情感动物,人与人之间的关系也适用于人与企业:爱、信任、激情、仇恨。从用户的角度来看,处理不当是对这些感觉的错误解释,Berlincourt你会发现,冒犯用户往往是我们伤害家人和朋友的方式。如果你的家人需要你的帮助,你就不会这样离开,对吧?公司事故越严重,用户的个人情绪伤害就越严重。

       在他的职业生涯中,Berlincourt许多公司会犯以下公关错误:

       沉默

       就像你不会忽视困难中的朋友一样,公司不能在危机面前打开沉默的模式。这是最常见和最毁灭性的公共关系方式。沉默会因为恐惧而失去用户的信任;即使你做错了什么,公众也会把你推到被告席上。

       隐瞒

       当一家公司选择沉默时,人们不知道它是故意的还是犹豫的。但当公司故意隐瞒某件事时,其目的是显而易见的。令我震惊的是,许多公关公司建议我们掩盖错误。你知道,即使你埋得很深,丑闻也会被曝光。对用户撒谎相当于说,‘是的,我们就是不在乎你的感受。’”

       懒惰

       当公司出现问题时,速度和时间是两个关键因素。你最好今天早上用现有的信息做出回应,而不是等到别人挖出更多的内幕。再说一遍,关注人与人之间的关系。想象一下,你在读一篇激烈的材料。30分钟后,你刷新新闻页面,发现什么都没有。这时,你会觉得被忽略了,所以你想,‘这种效果就是公司是否放线,分分钟发表声明。

       逃避

       不要面对面对这个问题只会让你在被告席上坐一会儿。故意的曲解或逃避会引起用户的厌恶和困惑。如果你给用户分析问题,它只会污染公司。

       教条化

       像背课文一样的回应是最常见的错误之一,我称之为回应‘机械回应’。你在和别人说话吗?如果是这样,请说话。机械反应的出现往往是由于巨大的压力。就像人体机制一样,危机下的公司经常发表教条声明。请带点感情,好吗?

       随机猜测

       危机发生后,坐下来仔细思考一分钟,你掌握了什么信息,而不是什么信息。我们经常看到企业犯这样一个错误:根据现有信息猜测。一旦事情浮出水面,立即改变主意。在这个时候,对于用户来说,谁知道你是否是故意的。不要用你只有10%的信息来解释剩下的90%。你可以诚实地说,‘我现在只掌握了10%的信息,但我正在努力找出剩下的90%。’”

       毫无准备

       如果幸运是一个准备好的机会,那么危机就是一个毫无准备的麻烦。在商业领域,‘事故’可以是任何事情:领导者更换、市场变化、产品问题、员工流失或数据泄露等。你无法预测未来,但这并不意味着你应该跟随你的感觉。在某种程度上,你仍然可以做一些预防措施。我们不知道船是否会撞到冰山。准备更多的安全艇并不错。

       培养应对危机的企业文化

       在公司着火之前,把大家培养成消防员。在培养应对危机的企业文化的过程中,Berlincourt认为以下几点更重要:

       用通知代替警报

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